金融時報：央行貨幣政策委員會委員談降準
中國人民銀行貨幣政策委員會委員王一鳴接受《金融時報》記者采訪時指出，此次降準主要是根據(jù)國內經濟形勢和物價走勢，靈活精準把握穩(wěn)健貨幣政策實施節(jié)奏和力度，優(yōu)化金融機構的資金結構，提升金融服務能力，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，更好支持實體經濟發(fā)展，為經濟高質量發(fā)展和保持物價穩(wěn)定營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
對于經濟和物價走勢，王一鳴指出，當前我國經濟運行穩(wěn)中向好，物價走勢總體可控。今年以來，我國經濟延續(xù)持續(xù)恢復態(tài)勢，供給量增質升，需求持續(xù)回暖，市場活力不斷釋放，就業(yè)民生保障有力，高質量發(fā)展取得新成效。近一段時期，我國PPI漲幅上升較快，這既有去年同期疫情沖擊導致PPI負增長形成的低基數(shù)因素，也有國際大宗商品價格上漲的輸入性影響，同時在一定程度上還與綠色轉型進程加快造成傳統(tǒng)能源行業(yè)供給收縮有關。隨著基數(shù)效應逐步消退和全球供給恢復帶來的輸入性影響減弱，我國PPI將在階段性沖高后趨于回落。與此同時，國內工業(yè)品供給充裕，市場競爭比較充分，PPI價格上漲對CPI的傳導較為有限，預計今年CPI漲幅較為溫和，物價走勢總體可控。
談及當前貨幣政策，王一鳴表示，我國貨幣政策已經基本回到疫情前的常態(tài)。他指出，2020年疫情暴發(fā)后，我國堅持正常的貨幣政策，既有力支持實體經濟，又不搞大水漫灌。人民銀行根據(jù)國內疫情防控和經濟金融形勢，把握穩(wěn)健貨幣政策的實施節(jié)奏和力度，2020年2月至4月期間，由于疫情對國內經濟沖擊較為嚴重，貨幣政策應對力度是比較大的，5月以后力度就逐漸轉為常態(tài)，體現(xiàn)了前瞻性、主動性和精準性，為我國率先實現(xiàn)經濟正增長提供了有力支撐。2021年以來，貨幣政策穩(wěn)字當頭，貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，對實體經濟保持較大支持力度，同時M2和社會融資規(guī)模增速已逐步回歸到與疫情前大體相當?shù)乃剑３峙c名義經濟增速基本匹配，我國貨幣政策已基本回到疫情前的常態(tài)。
對于本次全面降準，王一鳴強調，“本次全面降準是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動性操作。穩(wěn)健貨幣政策取向沒有發(fā)生改變。”王一鳴表示，降準后，銀行體系流動性將繼續(xù)保持合理充裕。降準釋放的部分資金可以被金融機構用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），比如7月MLF到期量為4000億元。此外，7月份的稅收規(guī)模比較大，后續(xù)政府債券發(fā)行節(jié)奏也可能加快，這些都是消耗流動性的因素。降準釋放的流動性可以與這些因素適當對沖，流動性總量將保持基本穩(wěn)定。
王一鳴還指出，此次降準可以提升金融服務能力，更好支持實體經濟。近年來隨著對實體經濟的信貸投放力度明顯加大，銀行體系存在著長期的資金需求，常規(guī)的流動性操作需要涵蓋這方面需求。此次降準將釋放部分被凍結的長期流動性，在保持流動性合理充裕的同時，提升銀行體系的金融服務能力，金融機構可以根據(jù)實體經濟需要進行資金配置，更好匹配實體經濟融資需求。
此外，王一鳴表示，此次降準可以緩解部分小微企業(yè)面臨的經營困難。當前我國經濟運行穩(wěn)中向好，同時經濟恢復還不均衡、基礎還不穩(wěn)固，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)受大宗商品價格上漲帶來的成本上升影響，生產經濟仍面臨困難。此次降準，優(yōu)化金融機構資金結構，增加各類金融機構的長期穩(wěn)定資金占比，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，有利于充分發(fā)揮銀行服務實體經濟、支持小微企業(yè)的重要作用，加大對實體經濟特別是小微企業(yè)的金融支持力度。